VDS行业深度调整，汤臣倍健以产品力突围实现业绩企稳

2025年，中国膳食营养补充剂（VDS）行业正经历深度调整。行业整体保持增长，但药店渠道持续承压，客流下滑与规模收缩现象并存；电商领域则陷入白热化价格战，流量成本攀升与产品同质化问题日益突出。在此背景下，汤臣倍健凭借强劲的产品力突破实现业绩企稳向好——2025年归属于上市公司股东的净利润达7.82亿元，同比增长19.81%；经营活动产生的现金流量净额为12.14亿元，同比大增76.94%。

业绩增长的驱动力源于其2025年“新品大年”的战略成效。汤臣倍健全年上新超85款产品，且新品快速实现动销。例如，全新升级的蓝罐蛋白粉凭借实测97%蛋白质消化率及0胆固醇、0乳糖、低脂肪的创新优势，自2025年第二季度上市以来累计销售额突破2.3亿元；主打“96%高纯、一级新鲜”的金装鱼油则登顶天猫平台多个销售榜单，验证了市场对其产品力的认可。

在VDS行业的传统模式中，“上游采买原料+下游代工贴牌+核心做营销”是普遍的玩法，鲜有企业愿意投入重金进行产业链一体化布局，而汤臣倍健的长期优势恰恰在于此。

依托营养健康研究院的全球科研网络，公司从超15个国家引进超过200台全球知名设备组建连续化智能生产线，并打造透明工厂。从生产连续化、自动化到物料物联化、工艺信息化，透明工厂的每一步升级均彰显出其在提升产品力方面所具备的强劲态势。四期工厂智能化投产大幅提升生产力，透明工厂内自主建成的全自动在线干血斑检测中心及首台搭载核心算法的个性化维生素生产设备，为消费者提供精准、科学的营养补充方案，形成“研发-生产”的敏捷转化能力。

截至2025年末，汤臣倍健手握156个保健食品注册批准证书、213个保健食品新增备案凭证及2个特殊医学用途配方食品批准证书；专利方面累计拥有境内专利462项（含发明专利145项）及境外专利18项。研发投入在业内名列前茅，重点聚焦精准营养、抗衰等领域，同时，关注新原料、新功能及产品功效的科学循证，避免概念性投入，推动可落地的创新成果转化。

VDS行业流量驱动的野蛮时代已翻篇，科技、产品、价值竞争的时代才刚刚开始，而真正留下的将是那些以科学营养构建信任、以技术壁垒筑起护城河的企业。